亚豪娱乐官网:您好!欢迎访问方正中期期货网站!

今天是:

人才招聘

营业网点

加为收藏

期权的价格

发表时间:2013/6/21 15:19:29    责任编辑:zy    来源:智库百科

打印此页】【关闭

亚豪娱乐是什么 www.92nvg.com.cn      有期权的买卖就会有期权的价格,通常将期权的价格称为“权利金”或者“期权费”。权利金是期权合约中的唯一变量,期权合约上的其他要素,如:执行价格、合约到期日、交易品种、交易金额、交易时间、交易地点等要素都是在合约中事先规定好的,是标准化的,而期权的价格是是由交易者在交易所里竞价得出的。

  期权价格主要由内涵价值、时间价值两部分组成

  1、内涵价值:(Intrinsic Value)

  内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。具体来说,可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。

 ?。?)实值期权

  当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时,或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时,该期权为实值期权。

 ?。?)虚值期权

  当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时,或者当看跌期权执行价格低于当时的实际价格时,该期权为虚值期权。当期权为虚值期权时,内涵价值为零。

 ?。?)两平期权

  当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时,或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时,该期权为两平期权。当期权为两平期权时,内涵价值为零。

看涨期权 看跌期权
实值期权 期权执行价格<实际价格 期权执行价格>实际价格
虚值期权 期权执行价格>实际价格 期权执行价格<实际价格
两平期权 期权执行价格=实际价格 期权执行价格=实际价格

  2、时间价值(Time Value)

  期权距到期日时间越长,大幅度价格变动的可能性越大,期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比,期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。

期权的时间价值

  值得注意的是,权利金与到期时间的关系如上图所示,是一种非线性的关系,而不是简单的倍数关系。

  期权的时间价值随着到期日的临近而减少,期权到期日的时间价值为零。

  期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险,当合约0%或100%履约时,期权的时间价值为零。

  期权的时间价值=期权价格—内涵价值

  3、实值期权、虚值期权以及两平期权的价格差别

  虚值期权和两平期权的内涵价值为零。

  到期日的时间价值为零。

期权价格(未到期) 期权价格(到期)
实值期权 内涵价值+时间价值 内涵价值
虚值期权 时间价值
两平价值 时间价值

  4、实例

  中国银行期权宝7月11日报价

标的汇率 期权类别 协定价格 到期日 期权费率(%)
澳元/美元 看跌 0.6820 2003-7-23 4.34
澳元/美元 看涨 0.6820 2003-7-23 0.30

  以上是澳元从7月5日0.6845大幅下跌至0.6486后的中国银行“期权宝”报价。由于澳元出现了大幅下挫,7月11日执行价格为 0.6820、到期日为7月23日的澳元/美元看跌期权,由于离到期日只有12天,而期权实值非常大,因而其期权费报价达到4.34%的高价;而同样执行价格和到期日的看涨期权,由于其内涵价值为虚值,期权费报价却只有0.30%。从另一个角度来看,澳元/美元在大幅下跌后,市场普遍认为在短期内澳元/美元回到0.6820的可能性非常低,因此到期日非常近、执行价格较高的看跌期权的期权费自然高,而看涨期权的期权费则较低。

    

  • 沃尔沃打算不卖汽车了!What?其他巨头也打算这么干?!} 2018-12-11
  • 北京进入旅游旺季 警察提示游客需防揽客者连环设套忽悠购物 2018-12-11
  • 《创造101》选手杨超越唱跳不佳却稳居排名前列 2018-12-10
  • 超现实晚宴展示中国文化,世界杯舞台泸州老窖再引行业创新中国 白酒 2018-12-09
  • 各地又出现狂犬伤人,政府必须做好监管,确保安全。 2018-12-08
  • 世界杯即将开赛一大波好剧来临  这些烧脑大戏能抢回男性观众吗 2018-12-08
  • 天津市委常委会会议传达学习习近平总书记重要指示精神  2018-12-07
  • 黄山市曝光13处省市政府挂牌督办重大火灾隐患点 2018-12-06
  • 钟汉良押题 明星都有哪些押题神预测 2018-12-06
  • 美国:火山裂缝再度喷出熔岩 流入海中 2018-12-05
  • 从朝美的对话和双方表现的诚意来看,形势正向好的方向发展。这应了中国那句解铃还需系铃人的老话,只有当事国之间的直接对话才能真正解决问题,其它都是弯路。 2018-12-04
  • “不检点”女院长,到底干了些什么? 2018-12-04
  • 燕赵晚报:世界杯版“警方提醒”更接地气 2018-12-03
  • 交警送心梗司机就医不留名 工友抢拍背影照寻人 2018-12-02
  • 西北大学新传院与西部网签约 开启校媒合作新模式 2018-12-02
  • 994| 236| 545| 984| 621| 300| 123| 431| 64| 821|